美国已经排到中国对外出口第三，即使全部加征关税，对中国GDP影响大概1%左右，而列为汇率操纵国主要惩罚措施加征关税，也都已经提前实施了。中国经过过去十年发展其实已经逐步过渡到以消费、服务为主要拉动的经济体，政府主导的财政投资越来越多是托底作用。我们也看到了很多创新行业、服务行业国内在冉冉升起蓄势待发，产业在逐步升级。

       长期看一个国家的核心要素是制度、人口等，但全世界这么多国家真正发展起来的只占很少部分，而中国快速增长40年世所罕见但很多人不以为然。其实没有放之四海而皆准的经验，只有最适合的才是最好的，哪怕资本主义国家，美国、德国和日本的经济体制也差异巨大，日本甚至一定程度上类似“计划经济”，政府对经济参与和控制很强，企业终身雇佣论资排辈，所以90年代金融危机后日本企业调整缓慢逐步丧失产业升级的活力，这是日本“消失的二十年”根本原因。

       中国政府集中力量在组织突破追赶资本和技术双密集高端制造业，而新兴产业、服务业等依靠创新的行业市场化充分活力十足。

       逐步走向成熟的市场，分化也会越来越明显。所以，判断市场走势对投资的指导意义很小，相反，除非极端的金融危机等环境，不断创造价值的企业都会在股价上得到认可。我们投入精力所追求的，就是不断挖掘和投资到这些持续创造价值的企业上。

       周末刷屏的《美国工厂》非常具有代表意义，中国制造业竞争力是中华民族通过辛勤劳动所取得的“又快又好”，全球很难找到能完全替代中国的国家。高科技领域确实目前差距很大，但日积月累差距会逐步缩小，很简单道理，硅谷普遍9-10点周末还加班，都是靠人才的行业，这么坚持十年，局面会提升很多。所以与其担心这些过于宏大的命题，倒不如把精力都放在研究具体公司和行业上，未来会有一批优秀公司逐步成长起来。

朱晋